Approfondimenti Chiave
- Bitcoin ETF products recorded $385.2 million in net outflows during the latest week.
- Fidelity ha guidato i prelievi mentre diversi importanti fondi spot statunitensi hanno registrato riscatti netti.
- Il prezzo del Bitcoin è rimasto stabile intorno a 63.500$ mentre l'attività di trading spot si è indebolita.
I prodotti Bitcoin ETF spot statunitensi hanno registrato deflussi netti settimanali per 385,2 milioni di dollari fino al 14 agosto.
I dati di Farside Investors hanno mostrato prelievi in diversi fondi principali dopo forti afflussi all'inizio di agosto. Il Bitcoin ha oscillato intorno a 63.500$ mentre la domanda di ETF e l'attività spot più ampia sono rimaste contenute.
Il ribaltamento ha eliminato una fonte di pressione all'acquisto di Bitcoin. Tuttavia, i deflussi settimanali sono arrivati dopo afflussi per 865,3 milioni di dollari nei cinque giorni di trading precedenti.
I deflussi dai Bitcoin ETF annullano gli afflussi di inizio agosto
I dati di Farside Investors hanno mostrato deflussi giornalieri in quattro delle cinque sessioni dal 10 al 14 agosto. Lunedì si sono registrati riscatti per 144,6 milioni, mercoledì altri 61,1 milioni. Giovedì i deflussi sono stati di 131,1 milioni e venerdì si sono aggiunti 56,2 milioni.
Il Wise Origin Bitcoin Fund di Fidelity ha guidato il calo settimanale con riscatti netti per 153,1 milioni. L'iShares Bitcoin Trust di BlackRock ha perso 78,9 milioni nelle stesse cinque sessioni. ARK 21Shares ETF Bitcoin ha registrato anche 70,3 milioni di prelievi in quel periodo.
Questi movimenti seguono una settimana di apertura più forte per agosto. I dati Farside mostrano che i fondi hanno attratto 865,3 milioni tra il 3 e il 7 agosto. In quella sequenza ci sono stati afflussi in ogni sessione, guidati da 244,4 milioni il 5 agosto.
La documentazione SEC per IBIT descrive il trust come principalmente detentore di Bitcoin. Il prodotto mira a riflettere il prezzo del Bitcoin al netto di spese e passività. Fidelity descrive separatamente FBTC come un prodotto scambiato in borsa che segue il Bitcoin tramite esposizione diretta.
Il prezzo del Bitcoin mantiene un range ristretto mentre il volume cala
I dati di CoinMarketCap indicano Bitcoin un valore vicino a 63.520$ il 17 agosto, con un volume di trading giornaliero vicino a 12,3 miliardi di dollari. Il prezzo è rimasto intrappolato nella fascia bassa-medio dei 60.000$ durante agosto.
I dati CryptoQuant mostrano che il Bitcoin ha chiuso il 12 agosto a 63.422$ dopo aver fallito nel mantenersi vicino a 64.900$. La piattaforma di ricerca ha indicato che il prezzo si è spostato verso la metà inferiore del suo range prevalente.
10x Research ha segnalato una partecipazione più debole nella sua nota settimanale di mercato del 17 agosto. L'azienda ha detto che i volumi di trading del Bitcoin sono scesi a una frazione dei livelli precedenti. Una partecipazione più bassa può ridurre la continuità quando il prezzo si avvicina a zone di supporto o resistenza vicine.
Questo contesto è importante per la domanda di ETF crypto perché un'attività spot più debole può limitare la conferma del prezzo. Ha anche aumentato il peso dei flussi di fondi nel posizionamento istituzionale a breve termine.
La vendita di Bitcoin ETF incontra una struttura tecnica debole
I prelievi sono arrivati mentre il Bitcoin faticava a guadagnare slancio sopra il suo recente range. I dati di mercato hanno mostrato ripetuti fallimenti intorno all'area dei 60.000$ medi nella settimana precedente.
I dati BlackRock hanno mostrato che IBIT deteneva 46,96 miliardi di dollari in attività nette il 14 agosto. Il fondo ha chiuso quella sessione a 35,63 dollari, con un volume giornaliero di 23,5 milioni di azioni. La media a 30 giorni era più alta, a 34,2 milioni di azioni.
La pagina ufficiale del prodotto BlackRock mostrava che il trust confrontava la performance con il CME CF Bitcoin Reference Rate. Questo benchmark collega direttamente la valutazione del fondo ai prezzi regolamentati del mercato Bitcoin.
Questo divario di volume indicava che l’attività nel più grande prodotto spot Bitcoin restava sotto la norma mensile. Tuttavia, una sola sessione non stabilisce una tendenza duratura nella partecipazione agli ETF.
I dati a livello di fondo mostravano anche che i prelievi non erano concentrati in un solo emittente. Diversi prodotti hanno registrato riscatti, ampliando la pressione sul mercato spot statunitense.
I flussi degli ETF Bitcoin riportano il supporto a 62.000 dollari al centro dell’attenzione
Il commento di mercato di CryptoQuant del 12 agosto collocava Bitcoin nella parte bassa del suo intervallo consolidato. Dati precedenti mantenevano la banda di trading tra 62.000 e 66.000 dollari.
Questa struttura lasciava 62.000 dollari come riferimento ribassista più seguito. Un ritorno sopra circa 65.000 dollari sposterebbe invece il prezzo verso il limite superiore dell’intervallo.
That Martini Guy ha descritto i riscatti settimanali come una riduzione del rischio istituzionale, non come un’inversione strutturale della domanda. Nel suo post del 17 agosto ha detto che la domanda rinnovata vicino al supporto resta il fattore principale da monitorare.
La sessione di trading statunitense di lunedì ha fornito il prossimo test verificabile per il mercato. L’aggiornamento sui flussi di Farside del 17 agosto avrebbe mostrato se i riscatti si fossero estesi a un’altra settimana.
L'articolo Flussi in uscita da Bitcoin ETF raggiungono 385 milioni di $ mentre il prezzo di Bitcoin si mantiene vicino a 63K$ è apparso per primo su The Coin Republic.
Rupam Roy 
