رؤى رئيسية:
- بيتكوين افتتح السعر بقوة هذا الأسبوع، بعد الارتداد فوق 64,000 دولار.
- تدفقت الصفقات الفورية لتعزز الزخم مع قيام المؤسسات بالجهد الأكبر.
- يُظهر قطاع المشتقات تفاؤلاً صعودياً مع ارتفاع معدلات التمويل إلى أعلى مستوياتها خلال 20 شهراً، لكن إليك سبب كون هذا قد يكون فخاً.
بيتكوين (BTC) أثار تحرك السعر يوم الاثنين بعض الحماس بعد أن بدأ الأسبوع بزيادة طفيفة في الطلب. كشف تحليل خصائص الطلب أن المؤسسات كانت وراء هذا التحرك إلى حد كبير، مما دفع المحللين للتساؤل عما إذا كان هذا إشارة صعودية أم فخ.
سعر البيتكوين ارتد من أدنى مستوى عند 62,690 دولار يوم الاثنين وبلغ ذروته عند 64,550 دولار. كان هذا الأداء ملحوظاً لأنه استعاد تقريباً كل خسائر بيتكوين الأسبوعية في يوم واحد.
قد لا يكون ارتداد سعر BTC يوم الاثنين مثيراً للإعجاب كما يبدو للوهلة الأولى. لكن ما يجعله مثيراً هو مجموعة المشترين التي دفعت السعر للارتفاع.
ارتفاع سعر بيتكوين مع تدفقات ETF الفورية التي تغذي انطلاقة أسبوعية صعودية
صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) شهدت تدفقات كبيرة خارجة الأسبوع الماضي. ومع ذلك، انخفض سعر السوق الأسبوعي بحوالي 3.2% فقط، مما يشير إلى أن هذه التحركات لم تؤثر كثيرًا.
قد يكون السبب أن الأحجام ظلت منخفضة، نظرًا لأن البيتكوين كان يتماسك ضمن نطاق ضيق. تدفقات صندوق البيتكوين المتداول (ETF) بلغت 137.3 مليون دولار يوم الاثنين، مما يشير إلى أن المؤسسات كانت تعيد الشراء.
كانت تدفقات البيتكوين الفورية يوم الاثنين الأعلى منذ 5 أغسطس. إليك سبب أهمية ذلك. بلغت صافي التدفقات الفورية للبيتكوين في نفس اليوم 107.55 مليون دولار، أقل قليلاً من صافي تدفقات صندوق البيتكوين المتداول.
بمعنى آخر، اشترت المؤسسات أكثر من السوق ككل. لذلك، كان ارتفاع سعر البيتكوين يوم الاثنين نتيجة لمراكز المؤسسات. وغالبًا ما يشير هذا إلى توقع المؤسسات لارتفاع السعر، خاصة عندما يكون السوق في مرحلة تماسك منخفضة الحجم.
ومع ذلك، قد تهدف هذه المشتريات أيضًا إلى تحفيز رد فعل من بقية السوق. وهو سيناريو قد يشبه التلاعب، وقد ينتهي بفخ هبوطي أو فخ لمتداولي المشتقات.
ارتفاع معدلات تمويل البيتكوين إلى أعلى مستوى خلال 20 شهرًا
بيانات CryptoQuant سجلت ارتفاعًا كبيرًا في معدلات التمويل الإيجابية يوم الاثنين. للمقارنة، ارتفعت معدلات تمويل البيتكوين الإيجابية إلى مستويات لم تُرَ منذ أكثر من 20 شهرًا.
يشير هذا الارتفاع الكبير إلى أن متداولي المشتقات يتوقعون بشكل كبير نتيجة صعودية. علاوة على ذلك، قد يدل على أن المتداولين يستخدمون رافعة مالية عالية، مما يزيد من خطر التصفية إذا فشل السعر في الحفاظ على الزخم الصعودي.
هنا يكمن خطر الهبوط. كانت التدفقات الفورية بالفعل في المنطقة السلبية بحوالي 50 مليون دولار صباح الثلاثاء. ومع ذلك، كان من الجدير بالذكر أن مراكز البيع القصيرة تكبدت خسارة بقيمة 70 مليون دولار، مما يعني أن ارتفاع التدفقات الفورية تحول في النهاية إلى تصفية لمتداولي المشتقات من أصحاب المراكز القصيرة.
ارتفعت أحجام المشتقات بأكثر من 60% خلال الـ 24 ساعة الماضية، لكن ضعف متابعة الطلب الفوري أدى إلى حدث تصفية آخر. هذه المرة، المخاطر على المراكز الطويلة.
قد يشير نقص متابعة الطلب إلى أن السوق لا يزال يعمل في ظل حالة من عدم اليقين. لا يزال المستثمرون يبحثون عن مزيد من الوضوح حول ما إذا كان البيتكوين مستعدًا للتعافي أو أن الاستسلام قادم.
ومن المثير للاهتمام، أن ارتفاع التدفقات المؤسسية حدث أيضًا في نفس اليوم الذي تم الكشف فيه عن مراكز صندوق البيتكوين المتداول لشركة Jane Street حيث أفيد أن شركة التداول استحوذت على 630 مليون دولار من البيتكوين في الربع الثاني، مما رفع إجمالي ممتلكاتها إلى حوالي 1.06 مليار دولار.
قد تبدو هذه أخبارًا إيجابية لمستثمري البيتكوين. ومع ذلك، عُرفت الشركة بممارسة المراكز المعاكسة. بمعنى آخر، قد يشهد سعر البيتكوين تقلبات في الفترة القادمة.
نشر مقال ارتفاع سعر البيتكوين فوق 64,500 دولار يرفع معدلات التمويل لأعلى مستوى خلال 20 شهرًا أولاً على ذا كوين ريبابليك.
روبام روي 
