मुख्य जानकारी
- अमेरिकी 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 2007 के बाद अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई।
- 90 डॉलर से ऊपर तेल की कीमतों ने वैश्विक बॉन्ड बाजारों में मुद्रास्फीति की चिंताएं फिर से जगाई।
- भारी ट्रेजरी उधारी ने लंबी अवधि के सरकारी ऋण पर दबाव बढ़ाया।
अमेरिकी 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 18 अगस्त को 2007 के बाद अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। रॉयटर्स ने बताया कि 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड मंगलवार के ट्रेडिंग के दौरान 5.327% तक पहुंच गई। यह बढ़ोतरी नवीनीकृत मुद्रास्फीति की चिंताओं, तेल की बढ़ती कीमतों और संघीय उधारी के निरंतर दबाव के कारण हुई।
यह विकास महत्वपूर्ण था क्योंकि दीर्घकालिक ट्रेजरी दरें वित्तीय बाजारों में उधारी लागत को प्रभावित करती हैं। उच्च दीर्घकालिक यील्ड बिना किसी अतिरिक्त फेडरल रिजर्व दर वृद्धि के वित्तीय परिस्थितियों को कड़ा कर सकती है। यह दबाव इक्विटीज़, कॉर्पोरेट ऋण और क्रिप्टोकरेंसी जैसे जोखिम संपत्तियों तक पहुंच सकता है।
अमेरिकी 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड ने लंबी अवधि की बिक्री जारी रखी
अमेरिकी ट्रेजरी की आधिकारिक यील्ड कर्व ने 17 अगस्त को 30-वर्षीय दर 5.30% दिखाई। ट्रेजरी ये दरें प्रत्येक कार्य दिवस लगभग 3:30 बजे बाजार के संकेतक कोटेशन से प्राप्त करता है। रॉयटर्स ने फिर रिपोर्ट किया 18 अगस्त को यील्ड 5.327% तक और बढ़ गई।
10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड भी मंगलवार के ट्रेडिंग के दौरान बढ़ी। रॉयटर्स ने बेंचमार्क यील्ड को 4.739% बताया, जो 1.7 बेसिस पॉइंट्स ऊपर था। यह बढ़ोतरी दिखाती है कि लंबी अवधि के सरकारी ऋण पर बिक्री दबाव केंद्रित है।
व्हेल इनसाइडर प्रकाशित किया मंगलवार को पहले कि 30-वर्षीय यील्ड 5.321% तक पहुंच गई थी। वही मार्टिनी गाइ ने भी संकेत दिया कि यह 5.3% से ऊपर और इसके 19-वर्षीय उच्च स्तर पर पहुंच गई है। ये पोस्ट उसी दिन के अंदर की बढ़ोतरी को ट्रैक करती हैं जिसे बाद में रॉयटर्स ने रिपोर्ट किया।
30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड भारी उधारी आपूर्ति से मिली
ट्रेजरी विभाग ने 3 अगस्त को जुलाई से सितंबर तक की उधारी का अनुमान बढ़ाया। ट्रेजरी ने तिमाही के लिए 739 बिलियन डॉलर की निजी रूप से रखी गई नेट मार्केटेबल उधारी की उम्मीद जताई। यह अनुमान सितंबर के अंत में 950 बिलियन डॉलर के नकद बैलेंस पर आधारित था।
नई परियोजना ट्रेजरी के मई अनुमान से $68 बिलियन अधिक थी। ट्रेजरी ने संशोधन को मुख्य रूप से कम अनुमानित शुद्ध नकदी प्रवाह के कारण बताया। अधिक वित्तपोषण आवश्यकताएं सरकार के प्रतिभूतियों की मात्रा बढ़ाती हैं जिन्हें निवेशकों को अवशोषित करना होता है।
ट्रेजरी ने दो दिन बाद अगस्त की पुनर्वित्त योजना का विवरण दिया। उप सहायक सचिव ब्रायन स्मिथ ने कहा कि ट्रेजरी तीन परिपक्वताओं में $125 बिलियन की पेशकश करेगा। इस पैकेज में अगस्त 2056 में परिपक्व होने वाले $25 बिलियन के नए 30-वर्षीय बॉन्ड शामिल थे।
ट्रेजरी ने कहा कि यह बिक्री $96.3 बिलियन की निजी रूप से रखी गई प्रतिभूतियों को पुनर्वित्त करेगी। यह पैकेज लगभग $28.7 बिलियन नए नकद भी जुटाएगा। ट्रेजरी ने तिमाही उधारी के उच्च अनुमान के बावजूद नाममात्र कूपन नीलामी आकार स्थिर रखा।
ट्रेजरी नीलामी डेटा में उच्च आवश्यक उपज दिखी
ट्रेजरीडायरेक्ट के 13 अगस्त के नीलामी रिकॉर्ड में नए 30-वर्षीय बॉन्ड की उच्च उपज 5.216% दर्ज हुई। निवेशकों ने लगभग $59.8 बिलियन की बोली लगाई, जिसमें लगभग $25 बिलियन प्रतिस्पर्धी और गैर-प्रतिस्पर्धी पुरस्कार थे। नीलामी में 2.39 का बोली-से-कवर अनुपात बना।
अप्रत्यक्ष बोलीदाताओं ने लगभग $16.65 बिलियन के प्रतिस्पर्धी पुरस्कार स्वीकार किए। सीधे बोलीदाताओं ने लगभग $5.39 बिलियन लिए, जबकि प्राथमिक डीलरों को लगभग $2.87 बिलियन मिले। ये आंकड़े दिखाते हैं कि खरीदार शामिल थे, लेकिन ऐतिहासिक रूप से उच्च दीर्घकालिक उधारी दर पर।
नीलामी उस समय हुई जब द्वितीयक बाजार की उपज 5.3% से ऊपर नहीं गई थी। यह क्रम दिखाता है कि उच्च उधारी लागत पहले से ही प्राथमिक जारी में स्पष्ट थी। इससे लंबी अवधि के ट्रेजरी दबाव का आकलन करते समय टिप्पणी पर निर्भरता कम हुई।
ट्रेजरी इंटरनेशनल कैपिटल डेटा ने विदेशी मांग पर संदर्भ जोड़ा। विदेशी निवासियों ने जून में $207.1 बिलियन के दीर्घकालिक अमेरिकी प्रतिभूतियां खरीदीं। ट्रेजरी ने ट्रेजरी बिल की विदेशी होल्डिंग में $29 बिलियन की गिरावट भी दर्ज की।
विभाग ने चेतावनी दी कि कस्टोडियल डेटा हर देश के स्वामित्व को सटीक रूप से पहचान नहीं सकता। इसलिए आंकड़े विदेशी भागीदारी जारी दिखाते हैं, लेकिन यह साबित नहीं करते कि विदेशी मांग ने मंगलवार के दीर्घकालिक बिकवाली को कैसे प्रभावित किया।
अगला उत्प्रेरक तेल और फेडरल रिजर्व नीति हैं
फेडरल रिजर्व ने 29 जुलाई को कहा कि मुद्रास्फीति अभी भी अपने 2% लक्ष्य से ऊपर है। फेडरल ओपन मार्केट कमेटी ने उस दबाव के कुछ हिस्से को आपूर्ति झटकों और ऊर्जा कीमतों से जोड़ा। साथ ही कहा कि आर्थिक गतिविधि ठोस गति से बढ़ रही है।
फेड की जुलाई मौद्रिक नीति रिपोर्ट में कहा गया कि मध्य पूर्व संघर्ष शुरू होने के बाद ऊर्जा कीमतें बढ़ीं। उस रिपोर्ट में 2026 के दौरान ट्रेजरी उपज में वृद्धि भी दर्ज थी। रॉयटर्स ने बताया कि ब्रेंट क्रूड 18 अगस्त को $90 से ऊपर चला गया जब यूएस-ईरान वार्ता ठप हो गई।
क्रिप्टो बाजारों के लिए, उच्च ट्रेजरी उपज कम जोखिम वाले डॉलर परिसंपत्तियों से मिलने वाली वापसी बढ़ाती है। इससे अस्थिर परिसंपत्तियों जैसे बिटकॉइनको रखने की अवसर लागत बढ़ सकती है। यह संबंध दैनिक क्रिप्टो कीमतों को निर्धारित नहीं करता, लेकिन व्यापक तरलता स्थितियों को प्रभावित करता है।
अगला विश्वसनीय ट्रेजरी उत्प्रेरक विभाग के अगले तिमाही वित्तपोषण अनुमानों के साथ आएगा। ट्रेजरी ने इसे 2 नवंबर 2026 के लिए निर्धारित किया है। तब तक निवेशक तेल, मुद्रास्फीति डेटा और फेडरल रिजर्व मार्गदर्शन को ट्रेजरी उपज समाचार में ट्रैक करेंगे।
पोस्ट यू.एस. 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 19 वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुंची, कर्ज़ के डर के बीच पहली बार प्रकाशित हुई द कॉइन रिपब्लिक.
Rupam Roy 
